DA Davidson的分析师指出，针对中国的芯片销售限制在新规实施之前将继续对Nvidia构成”压力”。
他们补充道，新的对中国销售芯片的限制可能会”随时”出台，尽管特朗普政府最近已放宽了拜登的人工智能扩散规则。
该公司重申对Nvidia的”中性”评级，并发布了120美元的目标价，认为该目标依赖于中国的监管如何演变以及Nvidia的一些新云客户是否面临借款挑战。
这个目标价意味着，从当前水平来看，Nvidia的股价有11%的下行空间。
今年4月，特朗普总统对Nvidia的H20芯片向中国的出口施加了限制，导致这家芯片制造商预计在第一季度的收益中计提55亿美元的亏损。
在5月21日于台湾举行的Computex Taipei科技大会上，Nvidia首席执行官黄仁勋表示，该公司在中国的市场份额已降至50%，而四年前这一数字为95%。
他提到，中国企业已经从美国的芯片出口规则中受益，因此他认为这些规则是”失败的”。
据路透社周一报道，Nvidia计划于6月开始大规模生产一款性能较弱、价格较低的AI芯片，以应对中国市场的需求。
Piper Sandler预计Nvidia在第一季度的收入将会下滑，原因包括美国经济的不确定性、关税和对H20芯片在中国的禁令。
分析师表示：“总的来说，我们认为Nvidia在本周的业绩报告中将平稳或下跌。”
尽管如此，该公司预计Nvidia将在今年下半年受益于其他科技公司强劲的资本支出和改善的宏观经济环境。
他们建议投资者耐心应对不确定性，并持有该股票，认为这是Nvidia今年可能面临的最后一波负面消息。
该公司重申对Nvidia的”超配”评级，并给出150美元的目标价，意味着从当前水平来看，Nvidia的股价有11%的上行空间。
Nvidia投资者常常对其依赖于小规模客户池以产生数十亿美元收入的做法表示担忧。随着AI的崛起，少数大型科技公司占据了Nvidia数据中心收入的一半以上。
但Nvidia已经表现出，依赖西海岸科技公司的日子可能不久将结束。与计划构建主权AI能力的国家达成的交易正在增多。
投资者可以期待在未来获得更明确的计划，以扩展其客户基础。
美国银行的分析师表示，Nvidia应该在第一季度实现”适度”的销售超出预期，但他们指出当前季度的指引可能会”混乱”。
他们提到，关税将对Nvidia从中国的货物运输产生影响。该银行估计，Nvidia在第二季度可能面临40亿至50亿美元的运输阻力，而第二季度的销售指引可能会下调至410亿美元，低于460亿美元的市场共识预期。
美国银行估计，Nvidia在2026财年的总销售额可能低于共识的6%，而收益可能低于共识的10%。
尽管面临短期压力，分析师仍对Nvidia维持”买入”评级，认为该公司在全球AI部署周期中具有独特的优势，并且预计未来几个月中国市场将会因新设计合规产品而有所恢复。这家银行的目标价为每股160美元，意味着从当前水平来看，Nvidia的股价有19%的上行空间。
图片源于：https://www.businessinsider.com/nvidia-earnings-call-report-nvda-stock-live-updates-2025-5
