在人工智能热潮的推动下，硅谷的招聘与并购活动日趋活跃。
例如，Meta Platforms（META）正在收购AI初创公司Scale AI，并已获得其49%的股份，同时还收购了AI语音初创公司Play AI。
谷歌母公司Alphabet（GOOG）也宣布与编码初创公司Windsurf达成24亿美元的交易，这一举动不仅是为了获取技术人才，还将使Windsurf的首席执行官及其他关键高管加入该公司。
苹果公司也传出有意收购AI初创公司Perplexity的消息。
在超大规模云服务提供商（hyperscalers）继续加大对AI资本支出的情况下，Nvidia的业绩可能在中期内继续增长。
值得注意的是，人工智能推理需求预计会显著上升，应该能够弥补培训模型需求放缓所带来的影响。
OpenAI和Anthropic等公司的早期营收增长情况令人鼓舞，OpenAI的年化营收达到了100亿美元，而Anthropic则高达30亿美元。
作为参考，Anthropic的年化收入在五个月内增长了三倍，而OpenAI则在六个月内几乎翻了一番。
此外，主权AI（Sovereign AI）也成为Nvidia的另一个增长驱动力，随着AI技术越来越重要，主要国家希望对这项技术具有更多控制权。
黄仁勋（Jensen Huang）今年在中东和欧盟的访问中，推广主权AI的目的非常明确。
如果中国放宽出口限制，或Nvidia推出符合现行规则的新芯片，可能也会成为推动股价上涨的利好消息。
正如黄仁勋所说，这将是一个“额外的奖金”，将为Nvidia的迅速增长增加数十亿美元的营收和利润。
根据Loop Capital的预测，Nvidia的目标股价为250美元，这意味着该股票比当前水平预计还将上涨超过50%。
如果该目标实现，Nvidia的市值将超过6万亿美元。
Nvidia的增长引擎似乎不会在短期内放缓，分析师预计本财年的收入将同比增长53.2%。
虽然下一个财年的收入预计将较为稳健增长25.7%，但这一增幅依然高于其他“超级七”公司的预期。
此外，中国业务恢复可能意味着Nvidia将生成超过当前预期的更多营收。
从估值看，Nvidia的未来市盈率（P/E）接近41倍，在“超级七”公司中仅次于特斯拉（TSLA）。
然而，Nvidia的市盈率与增长比（PEG）仅为1.45倍，在“超级七”公司中次低，仅高于Alphabet的1.26倍。
因此，尽管Nvidia的估值不算便宜，但也并不算过于高企。
我相信，Nvidia的股价仍将向上运行，任何关于中国芯片业务的利好消息都可能推动股价进一步上涨。
如果Nvidia能就对华芯片出口达成某些让步，200美元的价格水平对其而言并不显得过于苛刻。
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