英伟达获得出口许可,H20芯片有望重返市场

英伟达(NVIDIA)最近获得美国政府的批准,可以申请H20芯片的出口许可,这一消息对公司的未来发展具有重要意义。

H20芯片的出口限制曾对英伟达的财务表现产生了重大影响,导致公司在第一季度损失了25亿美元的销售额。

在此前的一个季度,英伟达在H20芯片上的销售额达到46亿美元,因此限制H20业务对公司的未来发展构成了一定挑战。

然而,情况似乎正在好转,英伟达向投资者传递了有关H20 GPU重返中国市场的振奋消息。

根据最新消息,H20芯片的出口预计将在不久的将来恢复,英伟达已经提交了恢复H20图形处理单元(GPU)出口许可的申请,并得到美国政府的保证,该许可将被批准。

这对英伟达来说是一个巨大的胜利,因为这意味着公司能够恢复一大部分收入流,并能够在全球最大的市场之一进一步扩展其市场份额。

如前所述,如果没有出口限制,H20在第一季度的销售额将达到71亿美元,这将占英伟达总销售额的约15%。

H20芯片销售的恢复将为公司带来急需的业务增长,尽管第二季度的销售不在其计划中,但积压需求可能会在第三季度爆发,进一步推动业绩提升。

尽管第二季度未能获得H20的销售,英伟达仍预计全年收入将同比增长50%,达到450亿美元。

H20出口限制削减了该季度80亿美元的预期销售额,如果这些销售得以实现,公司的收入增长率将达到77%,这比第一季度的增长率更快,并与公司财年2025年第四季度的增长率相当。

在英伟达这样规模的公司中保持此增长率是极具挑战性的,从未有公司在此规模下成功实现过。

随着H20芯片的回归,英伟达有望保持这一增长水平。

因此,基于这一消息,英伟达的股价可能会大幅上涨,其当前的估值并没有去年同期那么高。

尽管英伟达的股价在当前市场上并不便宜,交易时市盈率达到38倍的前瞻性收益,然而这一估值并不比其他一些大型科技公司过于昂贵。

更重要的是,与其他公司相比,英伟达几乎是唯一一家在快速增长的公司。

需要注意的是,这一估值仅考虑下一年的收益,如果英伟达能够保持其令人瞩目的增长率,那么从五年的角度来看,这一估值并不会显得那么昂贵。

H20芯片的回归对英伟达的未来至关重要,预计该消息将推动其股价上涨。

然而,我认为英伟达的真实上涨机会将出现在8月底公布的第二季度业绩报告中,届时公司将发出财政第三季度的前景指导,其中可能会包括H20 GPU的销售。

这一消息可能会使股价剧烈波动,让现在买入该股票变得相当明智。

在考虑投资1000美元于英伟达之前,投资者应考虑以下几点:

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