近期,美国政府正在考虑放宽对中国的AI芯片出口限制,Nvidia和AMD可能因此重新获得向中国销售一些中低端AI芯片的许可。这一政策的调整反映了自四月以来对这些芯片的出口禁令所带来的市场变化,Nvidia的H20 AI加速器和AMD的MI308芯片均受到影响。
Wedbush证券的董事总经理Dan Ives在接受Yahoo财经采访时表示:“这将是一个重大转变。Nvidia将从中国获得数十亿的年收入,而所有与Nvidia相关的供应商也将因此受益,包括其间接合作伙伴。”
随着对出口许可的期待,银行美林(Bank of America)对Nvidia和AMD的股票目标价分别上调至220美元和175美元。分析师估计,监管的利好可能使Nvidia的每股收益增加5%-7%,而AMD的每股收益也可能增加3%-5%。
不仅是Nvidia和AMD,这一政策变化对整个AI建设领域也相当积极。
Ives指出,如果中国的云计算和数据中心建设重新加速,Broadcom和Marvell Technology等公司将会受益。这些公司提供支持AI基础设施的定制芯片。同时,Credo Technology Group作为高速互连的供应商,也可能因服务器部署的增加而提升需求。银行美林对这三只股票均给予了“买入”评级。
芯片制造龙头台湾半导体制造公司(TSMC)和三星电子(Samsung Electronics)也有可能成为最明显的赢家。他们负责生产Nvidia和AMD的芯片,因而在市场恢复时具有明显的优势。
Wedbush证券的研究董事总经理Matt Bryson表示:“如果我要提到相关受益者,那毫无疑问是三星和TSMC。他们实际上在为Nvidia和AMD生产芯片。”
Bryson指出,在四月的出口禁令前,中国的服务器建设活动一直是行业关注的“最重要的积极变化”。第二季度的增势停滞,但如果政策变化得到确认,市场需求有可能迅速复苏。
随着AI技术的不断发展,半导体市场正在迅速扩大。如果能够获得许可且重开关键的中国市场,即使是部分恢复,也将改善整个行业的情绪。Nvidia的首席执行官黄仁勋曾估计,中国的AI市场价值高达500亿美元。
然而,短期内对企业财务状况的确切影响难以预测。在Nvidia的第一季度财报中,中国市场的收入下降了25亿美元,并且记录了45亿美元的库存减记。预计第二季度将再遭遇80亿美元的损失。
同时,AMD此前已表示预计将面临高达8亿美元的收费,因其MI308芯片的出口受限。对于仍在推进其AI产品线并试图追赶Nvidia的AMD而言,这一情况或许更具战略意义。Ives认为:“中国是AMD最有可能突破的一块市场。”
Bryson还指出,即使芯片制造商获得放行并恢复部分收入,需求是否依然存在也令人堪忧。中国客户可能已经找到其他供应商,或者转向了其他产品。
Francisco Velasquez是Yahoo财经的记者。
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