图片源于：https://www.cnbc.com/2025/03/21/chinas-property-market-edges-toward-an-inflection-point.html
瑞银近日预测，中国的房地产市场有望在2026年初实现稳定，较之前预测的2026年中期时间提前。
他们预计到2026年，二手交易将占总交易量的一半。
根据CNBC通过Wind信息获取的数据，截至周三，中国五大城市的现房销售在年同比基础上每周增长超过30%。
这一类别在中国通常被称为“二手房交易”，与以新建公寓为主的市场即“新房市场”相对。
瑞银亚太及大中华区房地产研究负责人John Lam周三在记者会上表示：“当然，这些信号并不是全国性的，可能是局部性的。
但与过去相比，这应该更加积极。”
Lam指出：“经过四五年的下行周期，我们开始看到一些相对积极的信号。”
据瑞银分析师周三的最新报告，他们对包括低库存、土地价格上涨、二手房销售上升以及租金上涨在内的四个因素进行了分析，这些因素曾在2014年至2015年间显示出房地产市场的拐点。
截至2025年2月，只有租金价格尚未出现改善。
中国政策制定者在9月份呼吁“停止”房地产行业的下滑，该行业占家庭财富的主要部分，而就在几年前，它对经济的贡献超过四分之一。
如恒大等主要开发商已出现债务违约，而自2021年以来，房地产销售几乎减少了一半，去年约为9.7万亿人民币（约合1.34万亿美元），根据标普全球评级的报告。
中国的房地产市场在2020年底开始下滑，原因是北京开始打击开发商对债务增长的高度依赖。
尽管在过去一年半内出台了一系列中央和地方政府措施，房地产的低迷仍持续。
但在去年晚些时候出台更有力的刺激政策之后，分析师们开始预测，底部可能在今年晚些时候出现。
在1月份，标普全球评级重申了他们的看法，即中国的房地产市场将于2025年下半年实现稳定。他们预计“激增的二手销售”是新房销售的领先指标。
在2月底，Macquarie首席中国经济学家Larry Hu指出了三项“积极信号”可能支撑今年房价的底部。
他提到，除了政策推动外，未售住房库存水平已降至2011年以来的最低点，同时抵押贷款利率和租金收益之间的差距缩小，这可能会吸引购房者购房而非租房。
但他在本周的一封电子邮件中表示，中国的住房市场仍需要通过中央银行注入的财务支持。
汇丰亚洲房地产负责人Michelle Kwok在2月份表示，中国房地产市场已见底的“10个迹象”中包括新房销售、房价和外资参与的复苏。
除了国有企业外，报告指出“外资已开始投资房地产市场”，并提到“两个新加坡开发商/投资基金于2月20日在上海收购土地”
外资也在寻找替代方法进入中国房地产市场，此前北京宣布推动可负担租赁住房的发展。
在2月底，Invesco宣布其房地产投资部门与当地知名的标准化现代公寓租赁公司Ziroom成立了合资企业。
该合资企业名为Izara Holdings，计划最初投资12亿元人民币（约合1.6亿美元）在北京2022年冬奥会场馆附近开发1500个房间的租赁住房，目标开业时间为2027年。
据Invesco房地产亚太负责人Calvin Chou在采访中透露，这些单位的租金预计在每月5000元左右。
他表示，开发商的财务困境创造了市场缺口，预计合资企业将在今年投资至少一到两个中国项目。
Ziroom的数据库使得该公司能够快速评估地区因素以选择新开发项目，Ziroom资产管理CEO Meng Yue在一份声明中表示，该合资企业计划最终扩展到海外。
