今年前五个月，中国工业企业的利润同比下降了1.1%。
经济学家指出，近期全球商品价格的下跌是影响中国工业企业盈利能力的一个关键因素。
激烈的价格战在多个行业持续发酵，对企业盈利造成了伤害。
根据最新数据显示，今年5月，中国工业利润同比暴跌了9.1%，显示出北京的刺激政策未能有效提升企业盈利。
这标志着自去年十月以来最大的月度降幅，当时工业利润下滑了10%。
工业利润是衡量中国工厂、矿山及公用事业财务健康的重要指标。
统计局的数据显示，今年前五个月，主要工业企业的累计利润同比下降1.1%。
统计局将5月份的急剧下降归因于国内需求不足以及工业产品价格下滑。
去年九月份，工业利润曾出现高达27.1%的同比降幅，促使北京加大刺激力度，试图扭转企业盈利下滑的趋势。
在此次五个月的数据中，矿业利润降幅达到29%，而制造业和公用事业行业则实现了有限的利润增长。
汽车制造业的利润同比下降了11.9%，国有企业的利润在前五个月下降了7.4%，而非国有企业的利润下降幅度较小，仅为1.5%。
外资工业企业，包括投资来自香港、澳门和台湾的公司，在今年一月至五月的利润同比微增0.3%。
尽管上个月中国经济数据表现不一，但5月份的零售销售增长为自2023年底以来的最快速度，同比上升了6.4%，部分归因于政府补贴促进了消费。
然而，由于价格水平低迷，零售销售的复苏并未转化为企业更高的利润。
中国会议中心的高级顾问阿尔弗雷多·蒙图法尔-海卢表示：“商店、餐馆和酒店的人流量有所改善，部分原因是与疫情前的价格相比，价格更低，并伴随着更多的促销和折扣。”
在供应方面，蒙图法尔-海卢补充道，愈演愈烈的价格战正在席卷各行各业，企业为了市场份额拼尽全力，导致利润率受到侵蚀。
经济学家们认为，面对大部分经济指标显示出经济表现强劲的背景下，中国当局或许将在深层次经济压力出现之前，暂缓进一步的刺激政策。
经济学人智库的高级经济学家徐天辰表示，工业利润的最新下降不太可能成为促使政府采取行动的逆势因素。
他补充称：“制造商的利润率可能已经度过了最糟的时期。”
徐还指出，近期全球商品价格的下跌是影响中国工业企业盈利能力的主要原因。
摩根士丹利的首席中国经济学家罗宾·星在周五的一份报告中表示，中国的GDP增长率达到了5%，使得上半年增长率达到5.2%，超出了北京5%的官方目标。
这可能会减少北京在即将到来的七月政治局会议上加大刺激政策的紧迫性。
伊维科尔ISI的首席中国经济学家和策略师尼奥·王也表示：“下个月的政治局会议是否会采取刺激措施，依赖于北京对美国和中国之间七月底贸易谈判的评估以及预期的关税方向。”
尽管美国关税政策出现波动，中国的出口在今年却保持稳定，得益于对东南亚和欧盟国家的出口激增。
数据显示，5月份中国的出口同比增长4.8%，尽管对美国的出口下降幅度高达34.5%。
花旗银行预计，中国整体出口将适度增长2.3%，同时考虑到对美国出口预计下降10%。
美国总统唐纳德·特朗普在周三表示，与中国达成的协议已签署，但没有提供详细信息。
白宫官员稍后澄清，称“政府与中国达成了一项额外的理解，以实施日内瓦协议的框架。”
双方于5月12日达成了90天的暂停协议，涉及降低一些美国关税和中国对关键矿产的出口限制。这项日内瓦协议之后因中国对关键矿产出口的限制和美国对技术及中国学生签证的限制收紧而未能顺利推进。
摩根士丹利的星警告说，考虑到持续的通缩压力、前期出口的偿还以及关税对直接出口到美国的影响，预计下半年的经济增长可能会放缓。
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