图片源于：https://www.cnn.com/2024/09/30/business/china-national-day-economic-downturn-intl-hnk/index.html
自中国在疫情后重新开放以来，经济复苏之路似乎充满坎坷。
大量年轻人在求职时遭遇困难，白领专业人士经历了降薪和裁员，企业家们苦于融资和偿还债务，中产家庭则因房价崩盘而财富缩水，富人们则急于将资金移出国门。
在第三次国庆活动前夕，中国国内弥漫着一种失落感。一种新的流行语——“历史的垃圾时间”开始流行。
这一说法形象地比喻了中国正陷入一种毫无希望的状态，就像一场篮球比赛最后几分钟中，落后团队的努力显得无济于事。
这种悲观情绪与五年前的乐观前景形成鲜明对比。2019年，经济学家们还在纷纷预测中国何时可能超越美国，成为全球最大经济体。而如今，更多谈论的是如何避免重蹈日本90年代房地产泡沫破裂后的“失去的十年”。
面对一系列愈发严峻的经济数据，中国领导人习近平终于决定推出一项急需的刺激计划，旨在恢复对全球第二大经济体的信心。
在这周一，央行首次公布了一系列措施以应对下降的物价，包括放宽商业银行的贷款条件，并降低家庭和企业的借贷成本。
次日，官方继续传递正面消息，宣布对低收入公民发放现金补助，并承诺对挣扎在求职路上的应届毕业生给予补贴。
而在周四，中共24人政治局会议继续发出乐观信号，习近平在会议上首次专门讨论经济问题。
高层官员承认经济出现了“新情况和新问题”，并要求紧急采取行动，誓言将增加财政支出，遏制房地产市场的下滑，改善应届毕业生和农民工的就业情况。
根据经济学人智库的高级经济学家徐天辰的说法，政策的集中推出显示了决策者对经济复苏的迫切需求。
这一系列政策使得在国庆假期前，中国的股市迎来了一轮令人振奋的上涨。
中国蓝筹股上周飙升超过15%，创下近16年来的单周最大涨幅。而香港恒生指数也上涨了13%，创下自1998年以来的最佳周表现。
这种市场热潮持续到周一，上海和深圳股市的成交额超过1.8万亿元（约合2280亿美元），创下新高。
尽管关键的制造业活动指标官方采购经理人指数（PMI）在9月再次萎缩，投资者的热情依然高涨。
但是经济学家们指出，股市的复苏并不足以逆转中国经济的下行趋势。
“刺激股市对于中国的实际经济并没有太大的帮助，”Rhodium Group中国市场研究主管洛根·赖特表示。
与其他主要市场相比，极少数人真正投资股市。
Barclays经济学家的研究报告指出，中国家庭因房地产市场的下滑而损失了约18万亿美元的财富。
这相当于每个三口之家损失了约6万美元，这几乎是中国人均GDP的五倍。
赖特表示，刺激措施让领导层看起来更加反应迅速，并改善了市场情绪。然而，根本的结构性问题依然没有得到解决。
中国几十年来依赖投资的增长模式已经“走到尽头”，需进行根本性改革，包括收入再分配和更大规模的家庭转移支付，以便将经济重心转向可持续的消费驱动型增长模式。
不过，上周出台的措施中几乎没有针对经济增长底层结构性问题的解决。
长期以来，中国的储蓄率一直处于全球最高水平。
虽然一次性的现金补助和补贴或许能在短期内促进消费，但稳健的社会福利和医疗保障才是让中国家庭能够在长期内感到安全消费的前提，尤其是在房地产行业崩溃后。
房地产市场的前景仍然暗淡。
赖特指出：“北京能做的也不多。在某种程度上，房地产行业的调整几乎已经完成，而政策在稳定市场方面的效果并不显著。”
中国房地产行业经过几十年的繁荣后，自2020年因政府整顿开发商的过度借贷而深陷危机，目前已经经历了整整四年的收缩。
尽管北京努力挽救市场，但恢复需求的努力屡屡受挫，新建住房的价格仍然持续下跌。
为支撑疲软的房地产市场，南方城市广州成为中国首个解除所有购房限制的一线城市，而上海和深圳也放宽了对购房者的限制。
而如今，中国有如此多空置的公寓，就连14亿人口也无法填满。更糟的是，过去两年人口持续下降，这一人口结构的变化或将进一步妨碍未来的增长。
政府提倡生育的努力也未见成效，越来越多的年轻人则推迟结婚和生育，甚至完全放弃。
许多人感到厌倦，因“内卷”而感到疲惫——这一词语形容的是在追求学业和职业成功中的一种激烈竞争。
一些年轻人选择了“躺平”或“烂尾”，采取这种消极抗争的方式以应对社会压力，仅仅做够生存的最基本要求。
这些流行语深刻反映了中国年轻人日渐增长的绝望感。面对这种失望，他们越来越觉得自己的未来与习近平所描绘的“中国梦”越来越背离。
这一梦曾描绘的是国家的复兴与不变的繁荣，而这一代年轻人却开始意识到自身的经济前景可能不如他们的父母那一代。
在过去的几年中，中国的年轻人看到，个人自由在习近平的集中统治下逐渐缩小，经济低迷使得他们的就业前景不断黯淡。
习近平对私营部门的打压，从大型科技公司到教育培训机构，使得许多曾经对应届毕业生开放的工作机会消失。
8月份的青年失业率飙升至18.8%，是自去年更改方法以来的最高水平。
这一情况对中共党来说可能是一个潜在的问题，因为数十年来党都把自身的合法性建立在国家前所未有的经济增长基础上。
随着经济增长放缓，习近平开始强调另一根支柱：民族主义。在周二国庆的庆祝活动中，他很可能会再次提到这一主题。
然而，新加坡李光耀公共政策学院的副教授阿尔弗雷德·吴表示，中国领导层没有“打算放弃经济表现这一论点”。
“他们希望恢复经济信心，但对共产党来讲，最棘手的头疼问题是，他们并没有有效的方案来应对经济放缓。”
