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随着北京推出更广泛的刺激计划，分析师表示，中国最大的国有银行的创纪录的利润率可能会进一步下降。
“我们预计净利息差将在第四季度出现小幅收缩，并在2025年第一季度出现更大幅度的下降，” CreditSights的分析师Karen Wu对CNBC表示。
这一预测与Morningstar分析师的年度预测一致。他们预计2024年国有银行的净息差将收缩15至25个基点。
根据CreditSights分析师的报告，中国的“四大”银行——中国工商银行（ICBC）、中国建设银行、中国银行和中国农业银行——在2024年前九个月平均净息差下降约20个基点。
作为全球资产最大的贷款行，ICBC是四大银行中在第三季度报告中唯一一个保持净息差持平的主要贷款机构，净息差为1.43%。但是，这比今年初下降了18个基点。
在其较小的竞争对手中，中国银行和中国建设银行的利润率分别为1.41%和1.52%，较前一季度的1.44%和1.54%下降。
在经济放缓的情况下，中国60.6万亿的银行业在低抵押贷款利率和疲弱的信用需求的压力下，利润率面临削弱。
根据国家金融监管局的官方数据，截至6月底，商业银行的整体净利息差降至1.54%，这一水平创下历史新低。远低于监管机构认为维持合理盈利能力所需的1.8%的阈值。
自9月底以来，北京加大了货币刺激措施，迫使大型银行提供更便宜、更快速的贷款，以缓解持续的房地产业危机及地方政府的庞大债务。
大型贷款机构期待来自北京的资本重组方案，以帮助补充资本并增强他们支持经济复苏的能力。
“我们预计净息差将在第四季度出现小幅收缩，并在2025年第一季度出现更大的下降，” CreditSights的分析师Karen Wu对CNBC表示。
这一预测与Morningstar分析师的年度预测一致。他们预测国有银行在2024年净息差将收缩15至25个基点，并在明年将会有 “中到高个位数基点” 的下降。
近期，人民银行已实施了一系列货币宽松措施，包括将7天逆回购利率下调20个基点，以及将1年和5年贷款市场报价利率（LPR）降低25个基点。
中央银行还降低了现有抵押贷款的贷款利率，同时减少了银行所需保留的现金储备。
这些降息促使银行降低存款利率，以期减轻其资金成本并缓冲已经创纪录低的利润率带来的冲击，UOB凯基银行中国银行分析师Kenny Lim表示。
然而，大多数银行预计对净息差的挤压在长期内将是 “中性” 的，根据他们上周的财报。这是因为 “抵押贷款利率和LPR的下降对净息差的影响将被存款准备金率和存款利率的降低所缓冲，” Fitch Ratings亚太银行主管Vivian Xue表示。
不过，Lim指出，由于银行对贷款利率的调整速度通常快于存款利率，而存款只能在到期时重新定价，这将导致近期银行利润率面临压力。
信用需求疲软
分析师表示，信用需求疲软没有恢复的迹象，因为家庭和企业在支出方面保持谨慎。
中国的广义融资下降的年增幅在前九个月显示为12.6%，仅在九月份，新增人民币计价贷款下降了22.2%。
“随着信贷增长仍在收缩，宣称迎来转机还为时尚早，” ING银行大中华区首席经济学家Lynn Song在一份报告中指出。
分析师Jason Hsu，Rayliant Global Advisors的创始人兼首席投资官表示，”中国当局需要做更多工作来刺激仍然缺失的 “初始信贷冲动”。虽然有廉价信贷可用，但人们并不准备借款。”
他补充说，任何贷款的复苏在未来六个月可能都是 “非常渐进的”。
资本重组聚焦
中国计划向其六家主要商业银行注入额外资本，金融监管官员在九月份表示，未透露规模和时间表。彭博社随后报道，资本重组可能达到1万亿人民币（约1420亿美元）。
任何重大财政刺激计划预计会在本周正在进行的全国人民代表大会常务委员会获得批准。近日，人民银行行长潘功胜表示，中央银行计划继续实施支持性的货币政策。
阿利西亚·加西亚·埃雷罗（Alicia Garcia Herrero），Natixis亚太首席经济学家表示，”这项资本注入是中国银行在低净息差环境下生存所必需的。否则，这些银行将无法 中介任何可能出现的刺激措施。”
如果实施，这将是自2008年全球金融危机以来，北京首次向其大型银行注入资本。
资本注入有可能通过提供信贷增长的下行支持来增强投资者信心，晨星高级股票分析师Iris Tan在一份报告中指出。
