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在美国和中国之间逐渐升级的“墨西哥对峙”中，华盛顿可能会选择退缩。
这种迹象在美国总统特朗普上周末声称他与中国国家主席习近平就贸易问题进行了直接交谈时得到了明确体现。
对此，中国官员明确表示并未就贸易战进行任何谈判，一位官方发言人称：“中国和美国在关税问题上没有进行过磋商或谈判。美国不应混淆公众。”
特朗普的“解放日”对世界其他国家施加的互惠关税，现在已经缩减为与中国之间的双边贸易战。
在这种情况下，美国对中国进口的关税已高达145%，而中国则对美国施加了125%的反制关税，并对向美国出口“稀土”的限制。这实际上使两国之间的贸易形势类似于全面的贸易禁运，显然在长期内是不可持续的。
这场两国之间的“拼胆子”游戏必须结束。但问题是，谁会先退缩？尽管特朗普口气强硬，但他似乎越来越可能是那个候选人。
在继续施加这些关税方面，美国面临多重劣势。
特朗普与中国的贸易战升级的影响已经开始显现，据《金融时报》报道，美国港口运营商和空运处理商报告称来自中国的进口大幅下降。
零售商如沃尔玛和塔吉特已经警告称，很快就会出现货架空置和价格上涨的情况。
报道称，零售巨头亚马逊正在考虑在其网站上显示一些产品的额外关税以及最终成本。
一份CNN的报道援引两位白宫高级官员称，特朗普在得知此事后立即致电贝索斯对此表示不满。
后来，当记者问到特朗普此事时，他确实承认与贝索斯进行了交谈。
亚马逊显然决定暂时退却。但通货膨胀上升和零售货架空置的前景，正在成为特朗普政府的一个定时炸弹，尤其是在其更理智的声音——财政部长斯科特·贝森特面前。
此外，美国债券市场的进一步解套也带来了潜在担忧，成为了本届政府的一个悬而未决的问题。
在美国与中国之间，似乎北京在管理逐步升级的关税螺旋中具备更大的杠杆权和持久力，至少在短期内。
不同于特朗普，中国国家主席习近平在未来没有面对选举的压力，目前经济管理基本没有内部反对声音，而此时国家正忙于推出一项包括财政和货币措施相结合的刺激计划。
中国的韧性不可否认，虽然中国用不公平的手段操纵全球制造业是无可否认的——对此存在合法的挑战中国制造出口的理由，以及其武器化贸易的意图——但在与美国的这场贸易对峙中，北京在中期内具有更大的承受能力。
如果贸易战长期持续，中国也可以继续推进国内消费市场的深化项目，这将能消化部分出口盈余。
此外，中国还可以继续其财政刺激方案，直到未来的某个时候。
在这一切中，美国处于劣势。
除了特朗普在上一届任期内推出的企业减税优惠可能延续外，几乎没有财政上的火力。
更令人担忧的是，特朗普政府可能将与美国联邦储备委员会在降低利率的问题上出现即将到来的对抗，联储主席杰罗姆·鲍威尔已表示这一举措在近期内不大可能发生。
《金融时报》的首席经济评论员马丁·沃尔夫表示，随着贸易战的升级，中国可能比美国相对受益。“美国在与中国的这场贸易战中必须更加聪明，他们的表现远远低于预期。我是说，必须更加聪明以避免最终失败……中国有巨大的回旋余地。
而另一方面，美国……政治上脆弱，经济看起来也有些脆弱，市场同样不稳定……这场贸易战将对美国的企业造成极大的损害，会使美国的供应链极为脆弱，很可能会破坏其中的一部分。
这里的供应冲击可能会非常具有破坏性。”他告诉《印度快报》。
