圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆表示，即便在特朗普总统与中国的90天贸易休战之后，现有的关税水平可能在短期内对经济产生“显著”影响。
他在明尼阿波利斯的演讲中指出，关税可能会降低经济增长、减弱就业，同时对价格产生一次性影响。
穆萨莱姆提到，目前的中央银行货币政策“处于良好位置”，能够应对贸易政策、移民、税收政策和放松监管等变化带来的影响。
他指出：“未来几个月的经济结果范围非常广泛，经济政策的不确定性异常高。”
许多中央银行的政策制定者已警告，由于特朗普施加的关税，预计今年将出现更高的通货膨胀、较高的失业率和经济增长放缓的情况。
特朗普在大多数国家继续保持10%的关税率，同时他的团队正与美国最大贸易伙伴进行自定义贸易协议的谈判。
在5月12日，美国与中国也同意降低90天的关税。
尽管如此，穆萨莱姆指出，关税“似乎可能对近期经济前景产生显著影响”。
“总体而言，关税可能会抑制经济活动，并导致劳动力市场进一步放缓，”他说。
“关税还可能对进口终端商品的价格产生直接的一次性影响，间接影响国内生产的商品和服务价格，并可能对通货膨胀产生二次效应。”
随着特朗普的贸易政策导致预期价格上涨，中央银行政策制定者面临的一个大问题是这些价格上涨是否只是暂时的。
白宫辩称，联邦储备应将任何增长视为一次性事件，特朗普本人也多次呼吁联邦储备降低利率。
然而，许多美联储官员已明确表示，他们对事态的走向并不确定。
这种不确定性突显出中央银行在尝试兼顾其两个职责——稳定价格和最大化就业——时的困境，尤其是在白宫的贸易政策对经济真实影响仍不明确的情况下。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在5月7日的新闻发布会上重申，他将在对特朗普关税影响的更清晰评估之前，不会决定未来的货币政策方向。
如果贸易谈判不迅速降低关税和报复措施，并且如果通货膨胀上升，而就业市场疲软，穆萨莱姆认为，在通货膨胀的持久性不同的情况下，货币政策可能会有两种不同的情景。
在第一种情景中，假设关税在2025年剩余时间内对通货膨胀的影响仅为适度和暂时，企业逐步耗尽库存并将关税成本以一次性价格上涨转嫁给顾客。
“在这种情景下，采取看透暂时性通货膨胀、不妨略微放松政策以应对对就业负面影响的货币政策可能是合适的，”穆萨莱姆表示。
但是，他补充说，将任何通货膨胀上涨视为暂时风险也存在低估其水平和持续性的可能性，这可能证明是“代价高昂”的。
如果通货膨胀证明更为持久，穆萨莱姆表示，有必要专注于一条使通货膨胀回归2%水平的政策路径，强调保持通货膨胀预期的重要性。
“历史告诉我们，如果通货膨胀预期没有得到良好固定，恢复价格稳定对公众的代价在于失去就业和经济活动，”他说。
因此，他认为，如今应优先考虑在通货膨胀压力持久的情况下稳定价格。
穆萨莱姆重申，维护公众对抗击通货膨胀的信心至关重要。
如果正在进行的贸易谈判能够持久性地缓解贸易紧张局势，并导致全球贸易流恢复，只有适度重新配置供应链，穆萨莱姆表示，经济可能会继续沿着之前的道路前进：通货膨胀恢复至2%，就业市场依然强劲。
尽管调查显示家庭和企业信心下降，暗示支出和招聘增长可能在未来几个月急剧下滑，穆萨莱姆认为，目前美国经济依然表现出潜在的强劲基础。
图片源于：https://finance.yahoo.com/news/feds-musalem-warns-tariffs-could-have-significant-impact-on-economy-despite-china-trade-truce-174445182.html
