图片源于：https://www.dallasnews.com/business/economy/2025/04/09/trump-pauses-some-tariffs-for-90-days-but-doubles-down-on-china/
华盛顿 — 面对全球市场崩溃，特朗普总统周三突然决定将对大部分国家的关税暂停90天，但将对中国进口的税率提高至125%。
特朗普的这一转变发生在一系列新关税不到24小时后生效之际，此次关税引发了自新冠疫情早期以来最为剧烈的金融市场波动。市场动荡使股票市场蒸发了数万亿的损失，并导致美国政府债券收益率飙升，这似乎引起了特朗普的关注。
“我昨晚看到人们有些不安，”特朗普在宣布这一消息后告诉记者，“现在的债券市场很美丽。”
美国股指在这一消息传出后迅速上涨，基准标准普尔500指数上涨9.5%。债券收益率从早前的高位回落，美元则反弹，对避险货币的汇率有所回升。
自从今年一月重返白宫以来，特朗普一再威胁对贸易伙伴采取多项惩罚措施，但又在最后一刻撤回其中一些。这种反复无常的态度让世界领导人感到困惑，也让商界高管感到不安，他们表示这种不确定性使他们难以预测市场状况。
在最新的变化中，特朗普表示将暂停对其他国家的特定关税三个月，以便允许美国官员与寻求降低关税的国家进行谈判。
他对中国施加的压力则更大，特朗普表示将把对中国进口的关税从午夜生效的104%提高至125%，进一步加剧了这两个世界最大经济体之间的高悬贸易对抗。过去一周，这两个国家不断进行关税的报复性提高。
特朗普对国家特定关税的撤回并非绝对。白宫表示，几乎所有美国进口商品的10%统一关税将继续维持。该公告似乎也不影响已实施的汽车、钢铁和铝制品的关税。
总统在面临金融市场的巨大压力时决定按下暂停键，尽管一些政府官员表示他的撤回其实是预先计划好的。
随着股票和债券的抛售，选民们看到他们的退休储蓄缩水，企业则警告销售情况逊于预期、价格上涨，这对特朗普去年的竞选承诺构成了潜在的沉重打击，即控制通货膨胀。
全球经济似乎在特朗普的关税生效后公开反抗，这表明美国总统并未免受市场压力的影响。
到周日下午，特朗普在Truth Social上发布消息称，因为有超过75个国家主动就贸易问题与美国政府接洽且没有采取有意义的报复措施，“我授权实施90天的暂停，以及在此期间大幅降低的10%互惠关税，立即生效。”
特朗普随后对记者表示，由于市场与债券收益率的波动，他决定对许多全球关税进行调整，但中国仍然维持在高位。他补充道，尽管他预期会达成协议，“但一切仍未结束。”
在特朗普撤回之前，多位商界高管已警告说，由于他的政策可能导致经济衰退，一些美国主要的贸易伙伴也开始以其自身的进口税进行报复，而股市则在近日连续下跌后变得不稳定。
世界贸易组织负责人恩戈齐·奥孔乔-伊维阿拉表示，美国与中国之间的贸易战可能“严重损害全球经济前景”，并警告可能导致全球贸易沿地缘政治线的潜在分裂。
在特朗普的这一行动之前，市场动荡已经持续了数周，特朗普有时曾表示进口税将保持不变，同时也提到可能会进行谈判。
特别令人担忧的是，美国政府债务在投资者眼中的魅力有所下降，这些投资者通常在经济动荡时将国债视为避风港。国债价格下降，使10年期美国国债收益率升至4.45%。在特朗普的撤回后，该利率有所回落。
TD证券美国利率策略负责人根纳季·戈尔德堡在该公告前表示，市场希望看到贸易争端的休战。“更广泛的市场，而不仅仅是国债市场，正在寻找任何即将来临的贸易缓和的迹象。”他说：“如果没有任何缓和，市场将难以稳定。”
咨询公司牛津经济学的首席分析师约翰·卡纳凡指出，虽然特朗普表示因有可能的谈判而改变了策略，但他之前已指明关税将会保持不变。
“关于是否会进行谈判，特朗普传递的信息非常混乱。”卡纳凡说，“考虑到市场的情况，他意识到，最安全的做法是进行谈判并保持暂停。”
总统们常常会受到不合理的赞扬或指责，因为其任期内美国经济受金融和地缘政治力量的影响，而这些力量超出了他们的直接控制。
但是，通过单方面施加关税，特朗普正在对商业流动施加极大的影响力，这带来了政治风险，并根据他的言论和社交媒体帖子将市场推动向不同方向发展。消费者和投资者仍然在想是否会见到25%的汽车、钢铁和铝产品的关税，未来几周更多的进口仍将面临征税。
在CNBC上，达美航空CEO埃德·巴斯廷表示，特朗普政府的战略性思维不如他第一任期时那般周到。他的公司在一月时曾预测将会创下最佳财年预期，但由于经济不确定性，已放弃了对2025年的预期。
“试图同时进行一切创造了计划方面的混乱，”他说，指出航空旅行的需求已减弱。
在特朗普的撤回之前，经济预测分析师表示，他的第二任期面临一系列负面影响，这可能使国家陷入衰退的边缘。
“对消费者情绪、企业信心、贸易、金融市场和价格、新订单以及劳动市场的同时冲击，将使经济在当前季度跌入衰退，”咨询公司RSM的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯如此预测。
财政部长斯科特·贝森特此前曾表示，达成各国之间的关税协议可能需要数月时间，政府尚未明确基准的10%关税将持续多久。但是在“玛丽亚早间节目”的一个场合，贝森特表示，经济将在“不远的将来”恢复到全面运行状态。
他提到，许多国家希望与美国进行谈判而不是升级冲突的反馈已“压倒性”。贝森特提到日本、韩国和印度，他表示：“我会指出，他们都在中国周边。我们今天还有越南来。”
尚不清楚特朗普将如何处理剩余的关税议程。在周二晚上的演讲中，他表示即将实施对进口药品征税。
