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中国于周五宣布了一项为期五年的计划，总额达到10万亿人民币（约合1.4万亿美元），旨在解决地方政府债务问题，同时表明明年将有更多经济支持措施出台。
财政部长兰佛安周五对记者表示，当局计划“积极利用”可扩展的财政赤字空间，并回顾了在十月份时他说的，这一措施的空间“相当大”。
他的评论经过CNBC翻译，在中国全国人民代表大会常务委员会周五结束为期五天的会议后发表。这次会议批准了一项提案，决定再增加6万亿人民币的地方政府债务上限。
这一计划于今年生效，将持续到2026年，每年约2万亿人民币，兰告知记者。
他补充说，从今年开始，中央当局每年将发行8000亿人民币的地方政府专项债券，持续五年，总额达到4万亿人民币。
这些政策将有助于地方政府减少所谓的“隐性债务”，兰估计这种隐性债务到2023年底可能从14.3万亿人民币减少到2028年的2.3万亿人民币。
他指出，这些新措施将缓解地方当局的压力，并为支持经济增长释放资金。
“今天中国推出的地方政府隐性债务解决措施是中央政府经济政策转变的具体体现，总债务规模超出市场预期，某种程度上看是积极信号。”Fitch Bohua的企业执行董事常海中表示。
“与近年来的债务解决规模相比，这次的规模显著增大。”他补充道。
然而，债务置换计划未能满足许多投资者对更多直接财政支持的期待。iShares中国大型股ETF（FXI）在盘前交易中下跌了近5%。
“尽管市场可能需要等待更实质性的政策变化，但未来货币和财政措施的潜力仍然存在。”摩根资产管理上海全球市场策略师朱超平在一份报告中表示。
“股市大幅回调、出口困难或地方政府的财政压力加大都可能成为政策升级的催化剂。”
刺激措施
自九月底以来，中国当局加大了刺激措施的公告，推动股市反弹。9月26日，习近平主席主持了一次会议，呼吁加强财政和货币支持，并停止房地产市场的下滑。
虽然中国人民银行已经多次降息，但财政政策由财政部主管，需要议会批准 major增加政府债务和支出。
在去年十月的类似会议上，当局批准了一项提升中国财政赤字至3.8%的罕见举措，之前的赤字为3%。而今年会议并未对赤字作出此类改变。
本周的会议每日官方简报提到，官员们正在审议提升地方政府债务上限的提案，以解决隐性债务问题。
分析师预计，在唐纳德·特朗普——一位威胁对中国商品施加严厉关税的候选人——赢得本周美国总统选举后，财政支持的力度可能会增加。然而，一些分析师依然保持谨慎，警告北京可能保持保守，并不会直接向消费者提供支持。
“我们预计政策制定者今年不会加大刺激力度，因为他们需要更多地了解新的美国贸易政策。”麦格理首席中国经济学家李虎在周五的一份报告中表示。
“因此，这次全国人民代表大会会议更专注于债务置换，而不是新的刺激计划。”
当讨论到上个月计划的财政支持时，兰强调了解决地方政府债务问题的必要性。
野村证券估计，中国的隐性债务在50万亿至60万亿人民币（约合7万亿至8.4万亿人民币）之间，并预计北京在未来几年可能允许地方当局增加10万亿人民币的债务发行。
这可能为地方政府每年节省3000亿人民币的利息支出，野村证券表示。
近年来，国家房地产低迷严重限制了地方政府收入的一大来源。各地区当局在疫情期间还不得不在新冠疫情控制上花费大量资金。
早在2019年底之前，中国地方政府债务已高达GDP的22%，远远超过可用于偿还这笔债务的收入增长，国际货币基金组织的报告显示。
