图片源于：https://www.nbcphiladelphia.com/news/business/money-report/heres-how-china-could-crush-the-u-s-housing-market/4156143/
在一月底，外国国家持有的美国抵押支持证券（MBS）价值1.32万亿美元，占总发行量的15%，根据Ginnie Mae的数据。
“如果中国想要打击我们，他们可以抛售美国国债。这是个威胁吗？当然是，”Inside Mortgage Finance的执行主席Guy Cecala表示。
外国实体出售MBS可能会进一步扰乱抵押市场。
本周，抵押利率急剧上升，因为投资者以快速的速度抛售美国国债。抵押利率与10年期国债收益率松散相关联。有些人怀疑外国国家可能是为了对抗总统唐纳德·特朗普的广泛关税计划而抛售美国国债。
但是，还有一个更大的担忧，既影响抵押贷款投资者，也影响重要的春季房地产市场。如果中国作为最大持有国之一的机构抵押支持证券（MBS）决定根据美国贸易政策出售这些持有的证券，会发生什么？如果其他国家也跟随而来呢？
“如果中国想要打击我们，他们可以抛售美国国债。这是个威胁吗？当然是，”Inside Mortgage Finance的执行主席Guy Cecala表示。“他们会考虑推动杠杆并尝试施加压力……以住房和抵押利率为目标是一个有力的手段。”
在一月底，外国国家持有的美国MBS总额为1.32万亿美元，占总发行量的15%，根据Ginnie Mae的数据。主要持有者包括日本、中国、台湾和加拿大。
中国去年已经开始出售一些美国MBS，到九月底，国家的持有量同比下降了8.7%，到12月初下降了20%。日本在九月显示出MBS的增幅，但在十二月初显示出下降。
如果中国和日本进一步加速这些销售，其他国家也跟随其后，抵押利率可能会进一步上升。
“我认为这种担忧在大家的雷达范围之内，并被提出来作为潜在的摩擦源，”BTIG的抵押贷款和专业金融分析师Eric Hagen表示。“大多数投资者担心，抵押贷款利差会因中国、日本或加拿大以报复为目的的进入而扩大。”
利差扩大意味着抵押贷款利率更高。春季房地产市场已经在高房价和消费者信心减弱的情况下陷入困境。由于最近的股票市场动荡，潜在买家对他们的储蓄和工作越来越担忧。最近Redfin的一项调查显示，五分之一的潜在买家出售股票来为他们的首付款融资。
Hagen表示，外国实体的MBS出售可能会进一步扰乱抵押市场。
“他们可能会出售多少和他们的出售意愿的缺乏可见性，我认为这会让投资者感到恐慌，”他说。
此外，美国联邦储备局作为MBS的重要持有者，目前正在按照缩减资产负债表的计划让MBS逐步到期。在金融危机的其他时期，比如疫情期间，美联储通过购买MBS来维持低利率。
“这是在整个讨论之上可能导致潜在压力的来源，”Hagen补充道。
