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马德罗纳（Madrona），太平洋西北地区最大的风险投资公司，筹集了7.7亿美元用于两个新基金，因为这家长期以来的西雅图投资者希望支持一批新的科技创业公司。
尽管风险投资行业面临放缓和首次公开募股（IPO）干旱，但马德罗纳的管理董事马特·麦克伊尔韦（Matt McIlwain）表示，筹款过程十分顺利。
这只新基金是马德罗纳的第十只，筹集金额比2022年的6.9亿美元基金有所增加，也高于2020年3.45亿美元的基金。
这笔资金分为两个投资工具：一个是针对早期初创公司的传统基金（约占7.7亿美元的60%），另一个是针对更成熟公司的“加速基金”，包括一些马德罗纳可能错过的创业公司。
马德罗纳预计将利用新基金投资约30家公司，这些公司处于种子轮、初始轮或系列A阶段，以及约12家处于系列B阶段及以上的公司。
风险投资公司在更高的利率和有限的退出活动影响下，显著放慢了筹款速度。
根据PitchBook的数据，2022年风险投资公司在1,625只基金中筹集了高达1880亿美元，而2024年仅筹集了761亿美元，涉及508只基金。
像马德罗纳这样的成熟公司在筹集有限合伙人资本上具有优势，捕获了2024年79.4%的总资本——这是过去十年最高的集中度，PitchBook称。
尽管马德罗纳在太平洋西北地区拥有最大的基金，但相对于2024年筹集的几只超过50亿美元的大型基金而言，仍然显得较小。
麦克伊尔韦表示，有限合伙人普遍关注“DPI”，即已支付资本的分配，这是衡量公司向其投资者返回多少资金的指标。
在经历2021-22年的风险投资热潮后，上市公司和被收购的公司数量减少，这让有限合伙人不禁思考他们何时能将投资变现。
麦克伊尔韦表示，马德罗纳在2024年的DPI表现“出色”，他提到了投资组合公司如宠物护理巨头Rover出售给私募股权公司，以及法律科技初创公司Lexion被Docusign收购等成功案例。
他对未来一年的展望持乐观态度，认为宏观经济趋势和联邦政府的变化值得关注，并在本周的一篇LinkedIn帖子中将自己的心态描述为“风险偏好”。
麦克伊尔韦告诉GeekWire，与投资组合公司的对话围绕着“全力推进运营计划”展开。
关于新投资，马德罗纳正在尤其关注“向上堆叠”的多种人工智能投资，专注于超越模型层的公司。
“我们认为很多价值将在代理和应用层被捕获，”麦克伊尔韦表示。换句话说，关注开发针对特定客户问题的软件公司。
虽然该公司可能避免与OpenAI或Anthropic竞争的初创公司，但它关注构建AI应用基础设施的公司。
“是否存在更好的Plaid或Stripe的版本？”麦克伊尔韦问道。
马德罗纳将继续关注企业软件、旅游、生命科学和健康科技等领域。
该公司专注于位于太平洋西北地区的初创企业，但近年来已经扩大了业务范围，2022年在硅谷开办了办公室。
马德罗纳预计将把75%的新基金投资于太平洋西北地区，其余部分则投向区域外的公司。
麦克伊尔韦表示，马德罗纳仍然对西雅图充满信心，原因在于与当地科技巨头微软和亚马逊的深厚关系——他表示，这种联系能帮助投资组合公司“打开大门”。
随着西雅图的多家公司筹集新基金，马德罗纳面临日益激烈的竞争。马德罗纳成立于1995年，是亚马逊的早期投资者之一，同时也投资了其他西雅图公司，包括Redfin、Apptio和Smartsheet。
麦克伊尔韦表示，马德罗纳的“秘密武器”在于，它既不太大，也不太小，能够在初创公司的整个生命周期中进行投资。
“马德罗纳的关键理念是，我们兼具双方的优势，”他说，并指出其能够从公司成立之初一直投资到上市的能力。
